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碳中和专题报告丨碳达峰全景图:新目标、新结构、新机遇、新政策

  • 分类:新闻
  • 发布时间:2021-12-30 16:19
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碳中和专题报告丨碳达峰全景图:新目标、新结构、新机遇、新政策

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我国首次提碳中和目标,不仅是中国首次对碳排放下降提出的明确目标,也是巴黎协定签订以来中国提出的最远期的减碳承诺。我们认为这个目标将实现中国在能源领域的革命,不仅会重塑中国能源结构,也会对经济产生正面的影响,带来数字化转型和智能化的应用在电力,交通的普及。而从一个更大的维度去看,中国进行能源领域的碳中和变革也是中国科技进步浪潮下的一个能源领域缩影。

碳中和,离我们还有多远?

碳中和对新能源主题以外的其他板块可能意味着什么?虽然 2030 年前达峰,但是从 2030 年后的减排任务来看,难度仍然很大,因此我们认为节能减排特别是对排放总量的控制很可能在十四五就会开始。

►从供给侧看,碳排放减量可能相当于另一次供给侧改革。1)基础材料:可能推出更严格的环保措施或倒逼落后产能退出。2)农业:规模化养殖及高效种植更为顺应碳中和趋势。3)交通运输:碳排放控制将倒逼企业效率提升和成本控制,长期可能影响行业格局和供需关系。

►从需求侧看,碳中和目标有望带来新市场的崛起。建筑环保标准的提高和节能要求有望带来建筑节能玻璃、保温材料、轻质材料三大投资机遇。

1C9U.COM:碳中和全图景:

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实现碳中和的途径主要包括电力生产清洁化,发展氢能源,交通和工业的电动化、氢能化,以及碳捕捉等四个方面。

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碳交易是核心市场调节机制

2021 年全国碳交易试点正式开启,电力行业率先被纳入,未来石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空等其余高耗能行业或也将纳入。2020 年 12 月 25日《全国碳排放权交易管理办法(试行)》正式发布,开启碳交易将进入全国实施阶段。2021年全国发电行业率先启动第一个履约周期,2225 家发电企业分到碳排放配额。随着全国碳排放交易体系运行常态化,该范围将逐步扩大,预计最终覆盖发电、石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空等八个行业。

全国碳排放权交易体系采用基准线法进行配额分配,即对单位产品的二氧化碳排放量进行限制,如燃气发电机组基准值为每度电 0.392kg 二氧化碳排放配额。排放配额分配初期以免费分配为主,后续适时引入有偿分配,并逐步提高有偿分配的比例。有偿分配收入实行收支两条线,纳入财政管理。若企业获得配额高于其实际排放量,盈余的部分可以在碳市场中出售。

预计我国 2030 年前碳交易价格将温和上涨,推动企业节能减排,同时避免过度推升企业成本。

绿色金融是重要的配套支撑

我国早在 2016 年 8 月就提出了绿色金融的框架,其中最值得关注的是绿色信贷、绿色债券、绿色发展基金等方面。2016 年 8 月 31 日,中国人民银行、财政部等七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》,提出大力发展绿色信贷,推动证券市场支持绿色投资,设立绿色发展基金,发展绿色保险,完善环境权益交易市场、丰富融资工具,支持地方发展绿色金融等多项措施。其中最值得关注的是绿色信贷、绿色债券、绿色发展基金等方面,我们将在下文做更详细的介绍。支持绿色企业 IPO 和再融资等政策目前为止还未出台,考虑到 A 股即将实施全面注册制,此政策后续即使推进影响也有限。

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海外科技巨头的碳中和路径

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多国碳中和时间表

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我国科技企业碳中和下的机遇挑战

腾讯:2021 年启动碳中和规划

腾讯碳减排的特点主要体现:1、2021 年碳中和规划开始、2、数据中心提效、2018 年建成的腾讯贵安七星数据中心与即将交付的腾讯清远数据中心更将实现高节能效果。3、逐步实现数据中心清洁供电 4、智能能源 5、智慧交通出行。

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华为:参与光伏与通信产业链减排

华为碳减排的特点主要体现:1、深度参与光伏产业链与建设、如光伏逆变器,产业园区光伏电站等 2、开始提供能源互联网方案为通信运营商减排,2021 年 2 月 24日晚间消息,在 2021 MWC 上海大会期间举办的华为媒体沟通会上,华为副总裁兼数字能源产品线总裁周桃园发布了数字能源零碳网络解决方案,旨在助力运营商实现零碳网络战略,并加速世界绿色可持续发展进程。3、在产品上使用环境友好型材料。

百度:数字中心提效与智慧能源解决方案

百度碳减排的特点主要体现:1、加大可再生能源使用,阳泉数据中心率先探索数据中心新能源应用模式,采用太阳能光伏发电,2、数字中心提效。3、智慧能源解决方案, 基于百度领先的 AI、Bigdata、Cloud 全栈融合能力,软硬一体 AI 大生产平台,海量的互联网大数据,助力能源经济生产全过程。

阿里巴巴:蚂蚁森林与物流网络增效

阿里碳减排的特点主要体现:1、高效物流网络,包括智能分仓、前置备货、门店发货 2、数据中心提效,张北云计算数据中心年均 PUE 达到 1.18,对比同区域数据中心平均水平节能 15% 以上 ,3、蚂蚁森林,截至 2020 年 5 月,“蚂蚁森林”累计种植和养护真树超过 2 亿棵, 种植面积超过 274 万亩。

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附录我国碳中和相关政策汇总

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来源:中信证券研究部,转载此文是出于传递更多信息之目的,若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与我们联系,我们将及时更正、删除,谢谢。

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